Консолидация - ключовата дума в телеком индустрията

---

Всеобхватната консолидация в сферата на телекомуникациите изглежда неизбежна. Дори и привидно най-стабилните предприятия регистрираха спад на печалбите през първото тримесечие на годината, а в резултат на намалелите приходи и нарасналата задлъжнялост телекомуникационните компании се сблъскаха и с криза в ликвидността.
Вероятно ще измине доста време, преди търсенето и предлагането да се уравновесят отново, смятат специалистите и ситуацията на телеком сектора в цял свят определено потвърждава истинността на подобна прогноза.

Състоянието в САЩ
Наскоро агенция Fitch намали рейтинга на Sprint, а през февруари Williams Communications обяви намерението си да продаде петролопровода Midwest - ход, който според анализаторите прилича на опит да се изплатят повече от 2 млрд. долара дългове, натрупани от телекомуникационния клон на фирмата. Qwest също възнамерява да се раздели с част от своите активи, за да покрие задълженията си. Компанията обяви загуби в размер на 162 млн. долара (10 цента на акция).
В резултат на заниженото търсене, ценовото напрежение и кризата в ликвидността телекомуникационната индустрия като цяло регистрира рязък спад в цените на акциите през изминалите месеци. От януари NASDAQ Telecommunications Index, който отразява 288 производители и оператори, е спаднал с 36%. За сравнение - намалението при NASDAQ Composite е само 11%.
Сред специалистите се налага мнението, че е задължително инвеститорите в тази сфера да подхождат избирателно, за да си гарантират възвръщаемост. Имайки предвид, че някои сектори, например производителите на оборудване и мобилните оператори, вероятно ще претърпят консолидация, експертите предвиждат, че резултатът ще наподобява естествен подбор, разделящ играчите на губещи и печеливши.
За търсещите относително безопасна краткосрочна инвестиция интерес би представлявала телекомуникационната компания Alltel. В началото на май предприятието регистрира 19% ръст на приходите за първата четвърт на годината - 239 млн. долара или 77 цента на акция. Възможност за друга не особено рискована инвестиция предлагат местните телефонни компании, чиито капитали се държат от Verizon, SBC Communications и BellSouth. Фактът, че, от една страна, местната инфраструктура не може да бъде дублирана, а от друга, че този вид телефонни услуги все още са монопол, правят компаниите относително стабилни, дори и да са отбелязали нулева печалба тази година. Местните услуги са източник на постоянни постъпления, което дава възможност на изброените телекомуникационни предприятия да участват в предстоящата консолидация. Те също така могат да генерират допълнителни приходи от продажбата на високоскоростен Интернет достъп.